今天共有兩篇雜談。
「H股內銀大漲」
內銀股因為市場認為房地產開發風險必定波及銀行股，所以股價一直偏低，P/E三倍左右，息率卻非常高。自從中國證監會宣佈取消H股分紅徵稅，內銀大幅上漲。
同一家銀行，例如建設銀行，本來A股跟H股差價接近40%，H股便宜，由於每股分紅相同，所以持有H股是明顯佔便宜的，但大陸的投資者如買H股，收到股息要交20%利得稅，對大陸投資者最後收息得益差得不多，這一次取消H股利得稅，推動了A股換H股的潮流，H股內銀大漲，所以這純是政策因數跟股票內涵沒有關係。
以建行為例，今天H – A股差價25.64%，比一個月前已大幅收窄。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 112 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(八) 用什麼反腐敗
官員腐敗已經構成對國家發展和穩定的重大威脅，有沒有解決的辦法？
明朝開國皇帝對官員腐敗深惡痛絕，曾經運用皇帝權力，酷刑對付，貪官要剝皮受刑！但實際上這樣做並沒有效果。貪官抓之不盡，朱元璋以皇帝之尊，也祇能表示無奈。當時的官員薪俸低微，著名的清官海瑞，當知縣的時候，要自己種菜幫補家用，他死後喪葬費都湊不齊，也難怪官員都要貪污了。
宋代時就有人提出「祿薄無人養廉」，雖然高薪不一定能養到廉，但廉潔做官也能過有尊嚴的生活，廉潔做官也可以成為一種生活的選擇，同時也增加了貪污的機會成本，所以高薪養廉是合理的。
而根本的問題在於什麼是「官」？答案是行使公權的國家工作人員。所謂貪官就是以公權謀私利，明白了這一點，可以設計根治的辦法，就是設立制度，限制公權的濫用，並利用自由的輿論監督官員的行為。現代先進的國家中，不能說沒有貪污，沒有以權謀私，但這種情形已受到很好的控制。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 111 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(七) 分粥遊戲與制度形成 ( 2 )
從如何公平地分粥這一件事可以看出，如何形成和制定某種規則，並不是一個簡單的過程，遊戲規則的制訂就是一個博奕制衡的過程。
從分粥最終形成的制度安排中，可以看出每人可以得到自己應得的利益，但任何人也難以因為一己私利去損害它人利益，這就是建立制度的本意。
制度的形成是一個達成共識的過程，制度本身是一種契約，必需建立在組響成員廣泛共識的基礎上，沒有人會積極參與自己不同意的事。
在現實生活中，有些制度會形同虛設，主要原因是缺乏共識，在制訂制度的過程中，只憑「主管」獨立獨行或想當然辦事，當然不會有好的效果。
制度是一個展示公平的過程，公平不等於平均，平均主義實際上是最不公平的，制度公平所追求的是主體地位平等而提供均等機會。
制度是保持一個組織，一個社區，一個國家，正常運作的必要規則，它產生一種約束力和規範力，正是這種約束和規範使其成員的行為保持有序，明確和高效率。
在實際運行中本意是「設權衡以去私」，但會有人以「去私成其私」，本意是「立法禁弊」，但會有人以「去弊以成弊」，所以制度在博奕過程中需要不斷完善。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 110 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(七) 分粥遊戲與制度形成 ( 1 )
這類似分蛋糕原理。
假設有十個工人，彼此平等，主人每天給一鍋粥，讓他們自己分，如何公平地來分這一鍋粥呢？
第一種方法：選一個大家都信賴的，所謂品德高尚的人來分粥，開始時情形還可以，但時間一長，他就為自己以及拍他馬屁的人多分一些，最後引起爭吵。
第二種方法：大家輪流主持分粥，等於默許了每個人為自己多分一些。制度是「平等」的，但結果卻不好，自己分的那一天吃到「撐不下」，而別人分粥的日子卻可能吃不飽，這一制度造成資源浪費，彼此關係也越來越緊張。
第三種方法：成立分粥委員會與監督委員會，也許可以做到基本公平，但監督委員會可能提出新建議，分粥委員會可能另有辦法，總之效率很低。
第四種方法：只要願意誰都可以主持分粥，但分粥的人最後領粥，每碗粥必定是平分的，因為分粥的人知道如果碗裡的粥有多有少，他自己拿到的必是最少的那一碗。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 109 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(六) 蛋糕和木桶 ( 2 )
「程式正義」是現代管理學中的基石。譬如我們要招聘人才，遵循設計週密的一套程序，我們不一定能選到最好的人材 (也許客觀上也沒有所謂最好)，但一定能選到較好的人材。
管理學中有一個「木桶理論」，意思是一個木桶能盛多少水，完全取決於其中一塊最短的木板的長度。「人材」的道德標準和業務水準也是參差不齊的，與其把希望寄托在大家都是「長大板」上，不如制定規則，規定最低的限度，才能保證木桶有一定的存水量。
今天共有兩篇雜談。
「純電動車發展前景」
純電動車乾淨，城市街道上沒有汽車廢氣排放。純電動車由於沒有發動機，變速箱這些複雜的機器，所以維修也方便。
但在發展的早期也是困難重重，首先是電池的能量密度不夠，影響續航力。其次是充電緩慢耗時，行走在公路上，如果沒電了，也沒有充電裝置。
所以在電動車發展初期，政府要給生產商補貼，給買家補貼，令這個新興行業能生存並改進自己，增強競爭力。
現在主要的困難都解決了，一次充電可以行走數百公里，電池壽命也大大延長，充電裝置也日益普及。
電動車的優越性也日益清晰，它還有一個最大優點就是經濟，行駛每百公里的成本遠低於燃油車，所以現在的用家都搶購電動車，燃油車將在十年之內，甚至更快，成為博物館的展覽品。
目前，中國在電動車電池方面，技術和生產規模都是世界第一，電動車的產量和技術也達到巔峰，而且中國的生產成本低，美國，歐洲，日本都很緊張，它們會在這個新興行業中輸給中國。
但也並不是說這個行業值得投資，現在的市場競爭太厲害了，由於是新興行業，許多新加入的競爭者是高負債在經營的，可以說行業的大洗牌近在眼前，投資者必須小心。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 108 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(六) 蛋糕和木桶 ( 1 )
如果領導者的道德是不可信賴的，那麼我們拿什麼來保證他們的權力不被濫用呢？
首先，是避免權力過份地集中。有一句名言：「權力導致腐敗，絕對的權力導致絕對的腐敗」。西方民主國家的三權分立制度，已經證明是行之有效的制度。另一種避免領導人專權自肥的方法，是建立有效的規則 (也就是所謂程式正義)，用有效的程序，來保證當權者行動的合理合法性。
美國哲學家，倫理學家羅爾斯認為，祇要所有人都認為某程式是合理合法的，其結果應該也被認為是合理合法的。他講了一個分蛋糕的故事。一群人要求分一個蛋糕，假定公平的劃分是人人平等的一份，什麼樣的程式可以給出這一結果呢？我們把技術問題放在一邊，明顯的方法就是讓一個人來分，而他將得到最後的一份，其它人都被允許在他之前先拿蛋糕，他將平等地切割蛋糕，保證自己可以得到平等的一份。這個故事說明「程式正義」是完全可能的，這種制度安排：一個切，大家選，看似充滿了對人的不信任，但效果很好，這種安排把人的自私心考慮在內，並不試圖改變它，而是利用它。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 107 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定：」
(六) 減少【死亡率】的方法
18世紀末，英國開始開發澳大利亞，移民的主力是流放犯人。當時沒有人願意去荒涼的澳洲，而且幾個月帆船的航程也充滿艱辛和危險。
最初運送犯人的工作交給私人承包，許多船主改裝了破舊的貨輪，收了錢就讓船開去了。船上設備簡陋，沒有藥品，更沒有醫生。船主為了獲得暴利，將生活標準降到最低，三年間從英國往澳洲的囚犯船，死亡率達12%，英國民眾對此也極為不滿。
英國政府想了很多方法，例如每船派一位官員監督，又訂下伙食標準，但死亡率沒有下降。一直到英國政府改變制度，付給船主的錢要船到澳洲以後才付，根據上岸的人數來支付，此一問題迎刃而解。船主自動請醫生，在船上儲備藥品，又提高營業水平等等。自從實行上岸點人頭付錢的方法後，囚犯船的死亡率大幅下降到祇有1%。
「博奕智慧 – 重貼」 ( 106 )
「第十一章：分蛋糕與木桶原理，關於規則的制定」
(五) 職業道德是如何產生的
你走進一家餐館，老闆或服務員熱情地在門口迎接你，請你入座，殷勤招呼，到了結帳時，也許你還可以得到小小優惠。
飯店的老闆或服務員，盡心為你服務，他們當然不是免費地對你好，他們想到的是賺錢 (老闆)，或服務有表現能升級加薪 (服務員)。
「錢」這樣東西，功能巨大，它是商品的價值尺度，又是商品的流通手段。從經濟學的角度看，它是絕對正面，絕對重要的。
理想的做法是提高人的道德水準，使之自覺行善。有人爭辯，應該要改變人的自私，他們認為既然有高尚的道德情操，就應該改變每一個人都變成高尚，這種想法絕對是錯了。不允許自私，往往意味著思想上的暴政，而諷刺的事，有歷史上施行這種暴政的領袖，本身是絕對地自私，不理人民死活。
如果你希望世界變得更好，你應該問如何引導人的自私趨向合理？
今天共有兩篇雜談。
「俄烏戰爭，有人得益嗎？」
俄烏戰爭已進行了兩年兩個月了，戰爭是要消耗大量人力，大量資源的。近來有報導烏克蘭方面由於人口少，徵兵難，前線士兵過於疲勞，而物資也短缺，在戰場處於下風。
烏克蘭當然在戰爭中損失慘重，大片國土被毀，基建被毀，年輕人在前線，犧牲了大約幾萬人，整個國家慘不堪言。
俄羅斯也好不了多少，人員死亡，軍備耗盡，但俄羅斯人口大約是烏克蘭五倍，工業基礎也強一些，本土未遭破壞，戰爭如繼續下去烏克蘭不利。
當然俄羅斯如想西進，佔領更多土地，也是妄想，那裡不像現在俄羅斯佔領的南部四州，這南部四州裡有大量說俄羅斯語的人，烏克蘭的中部和西部，則多是仇視俄羅斯的說烏克蘭語的烏克蘭人。
有趣的是，關於俄烏戰爭那麼多的評論中，很少見到討論，什麼人是這場戰爭的得益者？
美國的軍火商，當然是得益者，土耳其和印度，趁機買入俄羅斯比較便宜的石油和天然氣，當然也是得益者。但得益最大的應該是中國？西方的嚴厲制裁將俄羅斯百分百的推向中國，中國是俄羅斯能源的最大買家，俄羅斯沒有美元，但有大量人民幣，於是俄羅斯的消費品從衣服鞋襪到家用電器，汽車，現在全部是從中國進口，中國多了一個穩定的能源進口渠道，又多了一個相對不小的出口市場。
重型車輛，鋼鐵，晶片，俄羅斯也祇能從中國進口，俄羅斯變得非常依賴中國。
以前俄羅斯的勢力範圍，例如中亞各國，俄羅斯也歡迎中國勢力的進入，俄烏開戰兩年多來，中國的國際影響力提升了許多。
二次大戰以後，美國當世界警察，由於美元的霸權，美國獲益是很大的，但現在這世界警察的身份也令到美國顧此失彼，焦頭爛額，這也是前車之鑑，不應重蹈覆轍啊！
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