股市隨筆 ( 1 )

        今天共有四篇網誌,標題是「股市隨筆 ( 1 ) ( 2 )」,「日誌」及「溝通與人際關係 ( 48 )」。
 
        43日談到了聯系匯率,純粹從興趣出發,今天想談一談香港的金融管理局。
 
        在金管局的網頁上,清楚說明金管局的職能。
        - 維持港元匯價穩定
        - 管理外匯基金
        - 促進香港銀行體系穩健
        - 發展香港金融市場基礎設施
 
        對比一下,美國聯儲局的主要職能。
        - 維持通脹穩定
        - 促進經濟平穩發展
 
        非常有趣,同為政府的最高財金機構,但職能是非常下同的。
 
        香港金管局對控制香港的通脹,基本上是無能為力的,因為聯系匯率制度的關係,香港金管局已經拱手交出了決定香港市場借貸息率的大權,港息基本上是由美息決定的,有時略有差異也是因應市場情形,由銀行界自行決定的。
 
        金管局也沒有發鈔的權力,發鈔是由發鈔行存入了等值的美元入金管局賬戶,才可發出等值的港幣,所以金管局也沒有以貨幣政策來影響市場的工具。
 
        金管局能做的祇有上述四個它可以做的職能,所以我們應該了解到香港的金管局跟外國的央行是完全不同的兩個概念。
 
        也正因為這樣,我們才應該明白香港外匯基金的重要性,政府如果沒有了這樣一個「家底」,有外國的金融大鱷來犯,就沒有彈藥跟它們打仗了。
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