股市隨筆

        今天共有兩篇網誌,標題是「股市隨筆」及「生活情趣」。

        在緬甸旅行離港一個星期,緬甸很多地方上不了網,而行程緊迫,相當累,所以股市隨筆停了一個星期,過去一個星期港股表現不錯。

        昨天恒指升170點,成交996億。上證指數升20點,成交4079億。

        匯豐 (0005) 宣佈了第三季業績,比去年增2%,主席歐智華表示所有業務都有增長,並維持強勁的資產負債表及雄厚資本,匯豐業績比預期差,但也非太差,倫敦股價曾升了3%,昨天在香港升1.8%,匯豐自歐智華掌舵後大刀闊斧整頓改革,現在環球銀行面臨的困難是一樣的,各種因素擠壓了盈利,但銀行業總有機會擴寬存貸息差改善盈利的。

        巴克萊發表了一份萬洲國際的研究報告,指出第四季萬洲國內及美國業務都不錯,現價P/E 8.9倍,而世界一級的大食品企業P/E均在20倍左右,僅記錄在此。

        騰訊 (700) 開始推微信廣告,預期未來收入可觀,這是可以預期的,將來朋友圈中如談論婚嫁,有關婚嫁的廣告就會湧來,如談論買車,汽車廣告就會湧來,不會寂寞。

        中移動4G上客好於預期,股價突破百元,就是聯通近日股價也大升,移動通訊股前景依然看好。

2 responses to “股市隨筆

  1. 張老師: 小弟剛從網上見到關於萬洲國際的一段消息如下, 並想請教老師的看法, 謝謝!

    分析称大股东鼎晖投资解除股权质押将使万洲国际受益
    公司报道腾讯财经[微博] 2015-01-23 02:59

    北京时间1月23日凌晨消息,媒体周四分析文章指出,世界最大肉制品供应商万洲国际的股票曾经在2014年引发投资者不安,而现在其最大股东鼎晖投资的行动可能帮助在香港上市的万洲国际再次成为投资者们喜爱的投资选择。
    位 列万洲国际第二大股东的鼎晖投资在周四确认,正在偿还以其持有的30%万洲国际股权作为抵押品的一笔贷款。虽然作为万洲国际上市前投资者的鼎晖投资有权以 股权作为质押获得贷款,但是当时的这一决定还是引起了各方的不安,被视作在首轮公开募股交易完成后加速套现退出的一个举动。
    很多投资者担心,一旦贷款的发出方抛售作为抵押品的万洲国际股票,可能导致拥有史密斯菲尔德这个美国最大生猪供应商的万洲国际股价暴跌。这一担忧加上令人失望的第三季度财报,使得万洲国际的股价从2014年10月开始累积下跌30%。
    而现在,万洲国际的私募投资方似乎也了解了各方的不满。偿还贷款意味着鼎晖投资将会继续直接持有万洲国际的这部分股权。
    鼎 晖投资持有的万洲国际股票会在2015年8月结束禁售期。虽然根据2014年上市时候的承诺,鼎晖投资可以在之后直接出售这部分股权,但是考虑到目前的股 价相比招股价已经下跌近三分之一,鼎晖投资很有可能继续持有这部分股权更长时间以获得更高收益。虽然悬念依然存在,但是鼎晖投资也不太可能很快大规模抛 售。
    与此同时,万洲国际将美国最大生猪供应商史密斯菲尔德和中国最大肉类加工企业双汇集团合并的计划没有受到任何影响,而且有望受益于近期美国猪肉价格的下跌——将成本较低的美国产生猪运往中国出售,即使在中国的消费增长速度放缓之际,也是有利可图的。
    万洲国际目前的市盈率是8.7倍,相比11.8倍的泰森食品以及20倍市盈率的蒙牛乳业等在美国和中国的食品企业都更便宜。鼎晖投资将股权质押的决定是股价下跌的一个技术原因,随着这一疑虑的解除,投资者们可能更加明确万洲国际的前景。 (孔军)

  2. 騰訊的微信是Facebook(社交)、百度(搜索)、支付寶(線上銀行)、淘寶(購物)的超級綜合體,每一個都會有長足發展,而這些市場,幾乎還沒有產生利潤貢獻。Facebook PE 73倍,市值近17000億,比騰訊的12400億還高出不少,但似乎微信的潛力,不少於Facebook。在數年後,微信本身就應該與現在騰訊市值相若,何況還有其他業務,騰訊潛力真是很大。

    搜索是微信最新推出的功能,劍指移動搜索市場,這個是一塊大餅,我相信騰訊在今年內會推出搜索廣告業務。這裏又是一個巨大增量。

    去年年尾,乘騰訊股價回落,在112.5元,購買10萬股。購買時留意到一個有趣現象:以前購買大額股數時,一般數張買單便可完成,但這次購買,竟然有數百張單!當時幾乎都是散戶沽貨,一般都是數百股。散戶心理脆弱,聽消息,聽推介,道聽塗說,缺乏判斷能力,高買低賣。因為完全沒有大戶參與沽貨(該沽貨的大戶已經沽完放假),我當時判斷,股價在放假後會上升(大戶部署今年策略),加上傳出微信廣告推出,股價更大幅上升。

    此次上升,怕要近150元才會有像樣調整。

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