股市隨筆

        昨天恒指跌184點,成交799億。上證指數跌73點,成交4416億。

        兩會開幕,A股卻大跌,兩會召開我感覺上跟股市升跌沒有什麼關係,而且重要決策從來不是在兩會上決定,不知大行怎麼將兩會跟股市升跌扯上關係?

        中聯通發表了業績,盈利增15%,主要是削減手機補貼得益,實際上客跟盈利差強人意,但移動通訊公司都減少手機補貼,這跟預期是一致的。中聯通4G落後於中移動,但應該會追上來,外國的經驗移動通訊市場多是二巨頭並列,第三位份額就很少,中國市場應該容得下兩家公司。中聯通在iPhone剛出來時乘獨家代理的機會,瘋狂搶客,犧牲了盈利,放慢了在4G的投資,那是一個策略錯誤,現在回頭應該還來得及。

        比對香港電訊信託 (6823),香港最大,及中移動 (941),中國最大,過去五年股價表現,6823似乎更勝一籌,展望未來兩年,可能情形依然如此。

        希臘下星期要向歐盟提交改革的具體政策,歐盟滿意才能獲得新貸款,希臘新政府又要討好選民,實現競選承諾,又要在歐盟這邊過關,不知它怎麼才做得到?所以歐元近日又跌,市場有分析指如果法國、意大利、西班牙、希臘都是反緊縮派得勢,那結果祇能是德國退出歐盟,這也是一種極端的分析,但不是沒有道理,歐洲亂亂地,令人擔心。

        美國國會議長共和黨的博塔邀請以色列總理訪美並在國會發表演說,竟然繞過奧巴馬,完全不睬白宮,奧巴馬不喜歡以色列右翼政府,大家都知道,但以色列總理敢如此向奧巴馬示威也是奇事,做過了頭會惹起美國許多人的反感。

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3 responses to “股市隨筆

  1. 762 我在今早 11.5 put 了貨,給就收貨,沒貨收期權金。

    聯通業績不好看,可能有春江鴨偷步沽貨。短期看,聯通業績實在沒有亮點,更可能拖累中移動和中電信股價。
    聯通全年派息20仙人民幣,增長超過兩成,你可能說,兩厘有什麼用!不過,上次聯通派息20仙,已經是08/09年的事,以港幣計,今年派息是歷史新高,一間管理差勁的公司派息都可以創新高,而且往後還有增長可能(ARPU上升帶動),該行業前景如何,大家自行判斷。

  2. 對於逆向思維投資者來說,目前市場停滯,反而為長線入市創造機會。
    http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150304/19062236

    • 值得強調:

      按目前的發展形勢看,人民銀行政策不久將來會向其餘三大經濟體系(美、歐、日)的貨幣利率靠攏。投資者必須注意,即使生意淡薄,只要企業能透過主動減債及央行減息,即使在收入不變的情況下,企業盈利也能因為利息開支減少而增加。

      減息長遠必利好股市

      另一方面,對投資者來說,銀行存款及高息理財產品的選擇減少,股票相對吸引力便會上升。減息對資產價格的影響,不可能是負面的。投資者不應因一兩日的市況,影響大家對「減息有利資產價格」這個正常的財務現象的判斷。

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