Monthly Archives: 十二月 2016

股市隨筆

        昨天恒指跌397點,成交808億。上證指數跌22點。

        聯儲局加息其實已在預料之中,市場普遍認為明年祇會加兩次,也是較溫和的預期。港股如此跌法,是市場見中國國債息率急升,本地同業拆息急升,有點危機感。其實中國國債息率央行是容易操控的,不會引發危機,本地拆息上升麻煩一些,但香港經濟體系抵受得到漸漸加息的影響,市場下跌,如果手中有資金正是提供了入市的機會。

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股市隨筆

        昨天恒指升10點,成交616億。上證指數跌14點。市場在等美聯儲會後聲明耶倫怎麼說,如果耶倫說要預防通脹,即是可能較頻加息,很可能股市就跌。如果耶倫說經濟增長溫和,前景平穩,可能市場反映會溫和一些,總之美股不可能一路升,總是會回一下。

        中國經濟本來似乎見底復甦,但現在息率抽升,人民幣有貶值壓力,負債比例太高要去槓桿,似乎前景又不太明朗,除非可用衍生工具,比現價低10%左右入貨,否則繼續觀望可能比較好,真要買高息股等派息,也可以再等一個月,近年結宣佈業績前伺機買入。平安保險及騰訊是我眼前最看好的股份,上月保費收入平安的增長在各大保險公司中是最好的,平安正在迅速變為行業一哥,及成為一間巨無霸公司。騰訊今年從去年底約130元/股,曾升至215元/股左右,現在由於獲利回吐,有機會跌至185元/股,現價吸入,可能有下跌風險,但長線應有回報。

股市隨筆

        今天共有兩篇網誌,標題是「股市隨筆」及「回應網友 – Derek」。

        昨天恒指升13點,成交643億。上證指數升2點。

        市場很靜,大家都在等耶倫的講話,星期四大約可知道了。對明年加息速度現在眾說紛紜,但國債孳息已大幅上升,市場看十年期通脹已在2厘左右。香港同業拆息也急升,金融危機以來長期泊在香港銀行體系內的資金應該正流向美國市場,有大量資金長期泊在香港金融體系內,可說跟聯系匯率有關。香港享受了八年超低息,可能環境在變了,油股升得很厲害,撐住了大市,油股上落很快,應該也是強弩之末了。

        特朗普跟蔡英文通電話,又對訪問他的記者說不明白美國為什麼被「一中政策」綁住,一副商人嘴臉。現任白宮政府已在教訓他不能拿台灣做籌碼,「一中」政策不能改,以後類似的事可能經常出現,制度以及他的幕僚會約束他,碰了釘子以後會收歛一些吧?

回應網友 – Derek

        Derek:謝謝你的留言。

        很贊同你的意見。歷屆共和黨政府都減稅,照共和黨的理論,減稅刺激消費,消費刺激經濟,經濟繁榮政府可收到比減稅前更多的稅,但這種情形並未出現過。共和黨對外顯得保守,自大,狂妄到出兵伊拉克,想控制和改造伊斯蘭,結果是賠了夫人又折兵,同時給中東百姓造成重大傷害,而這一點,西方媒體很少提及,放鬆監管,結果搞出「次按」債券,釀成2008年金融大災難。

        美國還是中產佔大多數,低層的白人又不滿外來移民太多,不滿美國近年國力衰退,所以特朗普的煽動語言令很多人受落。

        退一步說共和黨也非全不可取,相比歐洲,日本,美國還沒有成為一個福利國家,可能跟共和黨的執政有關。

股市隨筆

        昨天恒指跌327點,成交777億。上證指數跌80點。

        美股週五升,本來市場預期港股會升,結果A股很差,港股開市升然後跟着A股大跌。A股跌的理由是中國國債孳息率大升,現在國內的息率走勢不再是為救經濟可能減息,現在轉勢成為有可能加息,市場有些擔憂,中國保險監管會又對保險企業某些舉牌收購行為提出批評,市場又擔心影響保險資金入市。

        中國的情形又有些不明朗,不像一、兩個月那麼樂觀。聯儲局週二就開會議息,香港週四可知結果,加息0.25厘似乎是一定的了,重要的是看耶倫對明年加息速度的暗示。

        股市下跌也非壞事,有資金揸手的有機會低價入市,160 – 170元的騰訊,38元以下的平安保險,5.60元以下的建行,都可以入市。我現在對中移動已有些灰心,政府不斷加稅,要它們共享鐵塔,又不斷要求它們減價。令國內移動通訊公司盈利受侵蝕。

        上面提到的一些參考價,並非不可能達到,但一切非絕對,在股市中總是要伺機而行。

關心時事 ( 1 )

        今天共有兩篇網誌,標題是「關心時事 ( 1 及 2 )」。

        「美國民主共和兩黨有什麼不同?」

        特朗普這次以共和黨總統候選人參選總統,結果壓倒了大熱門希拉莉勝出,特朗普有極右翼的思想,為人狂妄,經常口出狂言,他的勝出令世界有些不安,也令很多美國人感到不安。

        共和黨一貫的經濟政策是主張自由市場經濟,政府最好少干預。共和黨又相信減稅刺激消費,消費刺激經濟,所以特朗普未上台已在談減稅,共和黨反對分級徵稅 (收入越高稅率越高),認為是劫富濟貧,不公平。共和黨又反對設最低工資,認為會降低工作效率,造成更多失業和令美國失去競爭力,工作崗位外移。

        共和黨人也支持設一個社會安全網幫助弱勢社群,但他們支持的方案較不依靠政府支持,要對有資格接受的人的要求也高很多,共和黨也不支持全民都可享有的健保制度,奧巴馬的方案令他們深惡痛疾。

        共和黨人在外交上非常保守和強硬,布殊任內就入侵伊拉克及阿富汗,以反恐報復基地組織為名,實際上想控制中東,改造伊斯蘭文明,許多共和黨人不相信氣候變暖,或者認為氣候變暖要由中國和第三世界負責。

        民主黨則認為通過政府介入,發展一個貧富懸殊較少,弱勢社群得到照顧的可持續發展社會,方法是向富人徵更多的稅,通過福利,社會保障,醫療保障,將財富再分配向窮人傾斜。民主黨支持最低工資政策,工會是民主黨的票倉,民主黨又容忍同性戀,容忍墮胎。

        這一次,特朗普尚未上台,美國的銀行股已經漲了20%,大家認為新政府將廢除或放寬一些監管金融企業的法規,又認為新政府會放寬環境規範的法例,讓採油,採氣,發電這些產業較容易發展。

        奧巴馬的醫保法案也可能面臨重大修改,雖然事實證明奧巴馬的醫保法案仍無法阻止藥品價格上漲,醫療費用上漲。

        美國社會又面臨一個變改,許多事大家無法預料。

        共和黨有一些理論,聽起來似乎也有理,但實行起來就是另一會事。民主黨克林頓任內,政府預算甚至有盈餘,一到小布殊大幅減稅,又對外用兵,財赤達到驚人地步,對金融業放鬆監管,結果出現2008年金融海嘯,小布殊灰溜溜下台,由奧巴馬收拾殘局,現在又上來一個共和黨狂人,後果難以預料。

        不過布殊在競選時也大罵中國 (每屆總統候選人都這樣做),但上台以後中美關係還可以,今日中國更不是好欺負的,特朗普上台以後會明白這一點,但這是一個狂妄的人,風波會有,應是有驚無險吧?特朗普曾在移民問題上批評德國總理默克爾,默克爾還以顏色,等着看特朗普表演吧。

關心時事 ( 2 )

        「梁振英宣佈不尋求連任」

        我曾多次寫過,香港搞到今天這樣社會撕裂,民怨很大,當然是有「一國兩制」先天性的結構問題的,但特首個人令人感覺無誠信,不可信,挺他跟反他也成了社會撕裂的一個因素。北京應該換人,用新面孔設法來修補社會裂痕。看梁最近頻頻上電視,一些梁粉也大力呼應,可以猜想他是有意參選,甚至有一定的連任的信心,突然宣佈棄選,大概是阿爺明確地指示他退下來。正在思量誰會是下屆特首呢?幾個可能的參選人似乎都不夠份量,突然林鄭見記者,表示本無意參選下屆特首,但情況大變,她為了全體港人利益,將慎重考慮是否參選?似乎是叫梁退出的同時,阿爺向林鄭招手,開綠燈給她,當然一切僅是猜測,邏輯上說得通。