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股市隨筆

        短線猜測股市升跌,多是不準的。我十六日大膽預測任何貿易戰的消息可能都成了好消息,因市場已做了最壞的預期,果然美國加徵關稅消息宣佈後股市連升三日,也是僥倖,入市不能憑短線的預測。

        從現在到今年底,有一段空窗期,美國放出風聲談判之門沒有關上,中國也低調地表示不得不反制,十分遺憾,所以變數很多。

        美國政壇和社會上,一直有一些右翼的專家學者及政客,看到中國崛起不舒服。這一次特朗普真正在實踐他們的理論和策略,對特朗普來說最好是不戰而屈人之兵,恐嚇一下對手就屈服了,做不到,就感到為難了。

        現在要看11月中期大選的結果了,中國不會在美國大選前讓步,特朗普也不會,所以現在到11 月中是真正的空窗期,但現代社會效率很高,九、十、十一月的貿易數據,經濟數據會很快出台,貿易戰的影響會很快浮現。

        美國雖然意識形態上轉向右傾,但商界的大佬不會理會這些帶意識形態之爭的理論,他們更着重實際的利益。我並不認為他們會坐視特朗普為所欲為,他們的實際影響也會在幾個月內浮上表面,我們可能看到現在起勁反華的極右議員也會轉軚,政客是善變的。

        所以貿易戰最後結果我不太悲觀,一個民主國家要企業和百姓犧牲利益,長期忍痛是不太可能的。

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股市隨筆

        今天共有三篇網誌,標題是「股市隨筆」及「雜談 ( 1 及 2 )」。

        昨天恒指跌了300多點,但成交很少,即沽壓不大。中國央行正大力放水,有人計過數,近兩週中國央行已向銀行體系注資四千多億,市場借貸息率也在下降。

        中國股市已跌到上次「熔斷」時的最低點,成交降至幾年來的新低,情形跟港股很相似,雖然可以說市場信心仍弱,但願意繼續沽貨的,或大膽繼續沽空的已大幅減少。

        市場最大的不明朗因素是中美貿易戰前景,最壞的情形是對2000億美元進口商品加徵25%關稅,這是市場預期的,現在看起來可能是2000億美元,10%的關稅,而且生效可能拖到今年年底,這就變成了好消息。如果美國遲遲不公佈新的徵稅計劃,而又確定中國商務代表跟美方談判日期,那就是更大的好消息。

        以此邏輯來看,將會明朗的消息都是好消息,加上中國放鬆銀根,國家隊可能入市托股市,所以一次像樣的反彈可以預期,這祇是一種我個人的觀點跟網友分享,短線來看,機會很大,但長線來看風浪仍很大,並不是建議大家現在入市。

股市隨筆

        股市跌不停,貿易戰是最大不確定因素,再加上中國政府差不多每天都出新政策,發改委什麼都要管,規管手遊;規管殯葬;放寬鋼鐵限產;調查建材價格;規管民辦;教育……,每項政策或傳聞都令市場波動。

        但股市由高位下跌大約有6000點,淡友得勢,沽空金額很大,也就潛藏着反彈的動力,甚至美國宣佈正式向2000億美元中國進口商品徵稅,都會成為反彈的藉口。我的感覺中國是一個十三億人,十四萬億美元GDP的大經濟體 (實質可能更大),經濟結構完整,產出正常,股市的反應可能是過份了。美國的關稅慢慢會消化的,經濟會調整重組,不至於太壞的。

        現在有一種理論,說中美之間是新冷戰關係。人民日報也發表文章,說外國打壓是大國崛起的必經之路。我倒是有些擔心這樣的思路,如果引來錯誤的決策,事情向自我實現的方向發展,中國和西方就會產生敵意,希望政治領導人不會墮入這樣的陷阱吧?

股市隨筆

        今天共有兩篇網誌,標題是「股市隨筆」及「雜談」。

        昨天恒指跌了700多點,淡友天下,除了特朗普可能明天 (?) 或下星期宣佈對2000億美元中國進口貨加徵關稅的憂慮。造淡的還有一個重要理由是彭博通訊社報導,中國央行曾做3000億人民幣正回購,這個消息讓市場嚇一跳,傍晚央行出來辟謠,說是報導不實。彭博是財經新聞的權威而重要的來源,有這樣的不實報導也不是第一次了,用陰謀論的眼光去看,是不是有大鱷在造市?也不是不可能,市場本已人心虛怯大鱷趁機做淡,波浪更大。

        至於特朗普向中國進口貨加徵關稅,已不是新聞,假如央行收緊銀根是假消息,假定美國加徵關稅還有一較長寬限期,或分期執行,有可能都變成好消息。

        上次97年金融危機,香港適逢樓市崩盤,經濟也跌得很慘,但目前樓價雖高,但金管局多年來嚴厲規管,樓按的成數及槓桿並不高,樓市不會跌幅太大。

        總之,有能力持貨的到今天如自信揸的是優質股,也不要輕易沽出去,股市變幻可以很快的。

股市隨筆

        昨天恒指跌了275點,最低點時跌了400點。一個壞消息是中央要全面規管電子遊戲行業,不讓太多新遊戲上網,想要規範玩遊戲的小朋友的年齡,每天可以玩的時間等等。我不知道政府能否全面管到,但保護小朋友的健康和視力,出發點是好的,遊戲行業似乎是不應該賺太多這樣的錢。

        另一個壞消息是特朗普放風,下星期國會的聽證會一結束,就宣佈向2000億中國進口商品徵稅,這一次聽證會上90%的出席者都反對徵稅,但似乎政府要做的決心已定,可能還有一個寬限期或分階段執行,總之是向中國施加壓力,這一次更離譜,加稅的理由是中國不支持,要北韓棄核!完全是政治議題了。

        我有點擔心的是,美國政府這麼做當然也是有計算的,不知道特朗普的智囊用的是什麼經濟模式?如果他們的模式以為美國在貿易戰中絕對佔優,可以很快壓垮中國,很可能那些智囊錯了,讓中美兩國都蒙受損失,當年希特勒發動戰爭,也是因為他和幕僚都以為德國對英法俄有絕對的軍事優勢,結果是一場浩劫,中美如果全面開打貿易戰,專家都計不清結果,我們更計不清了,但是畢竟祇是貿易戰,隨時有休戰的可能。美國三十多年前,如果這樣對中國,中國可能很痛,現在時勢不同了,拭目以待吧。

        昨天消息中日財長開會,談雙邊貨幣互換協議,中日都在談了,美元霸權會慢慢淡化。

        如果投資額不大,轉身快的,可以急沽,等恒指跌再買回來。如果自信揸住的是優質股,也可以繼續揸下去。中國那麼大一個經濟體,政府儲備充足,民間儲蓄率高,什麼困難都可以渡過的。

股市隨筆

        今天共有兩篇網誌,標題是「股市隨筆」及「雜談」。

        中國的大銀行都公佈了業績,中規中矩,一切都在市場預料中,沒有驚喜也沒有失望。中國的大銀行絕對不能看作是增長股,但也不用悲觀到似乎它們會破產,揸住收息。在現價息率是很不錯的,更進一步,由於內銀股市值很大,所以會牽動恒指,市勢差的時候,譬如就是眼下可以買入收息,市勢好的時候,譬如恒指升破31000,就可以高價沽出,越高越沽,等下一波恒指跌,這樣長年來做,利潤也不錯,而且由於它們股價不會太好,也不會太差,用衍生工具來買入,沽出收益很不錯的。

        內房股中,恒大是我很看不懂的一隻股票,批評它外幣貸款太高的時候,它可以在很短時間內 (不到一年) 基本還清。批評它負債率太高,它又可以在兩年內由負債400%降到130%,要知道內房股淨利潤率是很低的,賣資產怎能那麼快回籠資金還債?業績又明顯跑贏其它內房真是很怪,這樣股票我是不敢碰的。

        中美貿易戰看看特朗普經濟班子裡那些人的談話,他們根本不了解中國,用他們偏激的角度看中國經濟,似乎就要崩潰,由這樣的人來決策,怎能不出錯?

股市隨筆

        中國發改委發出通知,由於水泥和平板玻璃產能過剩,暫停發出新產能上馬許可證,這也是供給側改革的一部份,對現有企業是有利的。

        昨天隨便查閱一下信義玻璃 (868) 的股權變動,集中在2018年6月份,董事局成員全部在買入自己公司的股票,粗略點算管理層以私人名義大約買入了3000萬股,我們小股民跟着買入大約錯不了吧?